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甲醇主力大涨至前期高点,数家机构持仓空翻多且多头集中 | 持仓分析

文 / 茶丹2018/1/8 18:06:12
今日甲醇1805成交活跃,开盘后逐步走高,日内接近近期最高点,收盘上涨2.33%。成交大幅增仓25.8手后至118.3手;持仓增仓13.2手后至75.1万手,增幅21%。日内持仓出现多头集中、空头分散现象,永安期货、海通期货、兴证期货则空翻多。

文/茶丹 美编/Nick

今日甲醇1805成交活跃,开盘后逐步走高,日内接近近期最高点,收盘上涨2.33%。成交大幅增仓25.8手后至118.3手;持仓增仓13.2手后至75.1万手,增幅21%。日内持仓出现多头集中、空头分散现象,永安期货、海通期货、兴证期货则空翻多。

从大宗内参持仓数据来看,今日MA1805多头阵营前五席机构较昨日排名变动较大,而且持仓一改昨日分散状态。海通期货的净多单量较第二名多近一半,以占前五席总量32%的优势独具鳌头。日内海通期货通过大幅增持16050手买单、增持1504手卖单操作,以持净多单14443手,实现了完美的空翻多,跃居今日多头榜首之位。

日内MA1805,除了海通期货外,永安期货也通过大手笔的操作实现了完美的空翻多跳跃,日内永安增持6945手买单,大幅减持12640手卖单,以5132手净多单量从昨日空头第一位跳居今日的多头第十位。

多头前五席中,兴证期货也出现大幅增仓净多单的现象,增仓9858手,以7842手净多单位居第三位,也实现了空翻多的跳跃。

这些机构的变动显示多头方看多市场情绪浓厚。

今日MA1805空头阵营中,前五席持仓分布差距不大,弘业期货、国海良时、广发期货和徽商期货四家期货公司持买单量没有进入前20名,却持有大量卖单量。除国海良时小幅减仓卖单外,其余三家期货公司都大幅增仓卖单量,弘业期货增持3721手卖单,广发期货增持5686手卖单,徽商期货增持2401手卖单。而且,第五席的中信建投日内也增持2012手卖单。这显示,空头方对市场也比较有信心。

对于目前甲醇市场的情况,大宗内参采访了广州中羲资产管理有限公司的投研总监钟美燕,她认为:

(1)周一甲醇增仓大涨,基于深度贴水逻辑的修复驱动。短期的利多因素是,近日长江口对开外海发生严重撞船事故,导致危化品进港缓慢。港口继续延续低库存,上周库存环比下滑,整体的类库走势并未出现。目前对于5月合约来说,走势仍是震荡偏强的。

(2)从时间和空间两个维度来看。时间上,冬季对雾霾、环保等对限产的逻辑仍在持续,因此边际上不存在大量的产能开放出来,主要影响焦炭以及天然气制甲醇端。另外南北天气普遍变冷,取暖效应下,甲醇的能源替代作用在潜在的发生。进口方面,伊朗的内乱导致进口大幅度修复的情况也没有出现。所以出现了供应三“收”,而需求有“放”的矛盾。而这一矛盾还会延续到春节前后。

(3)另外从空间上,一个是现货物流套利未打开,今年的价差模式不同于往年,内地、港口均强,导致内地货源未形成额外的库存来弥补港口的缺口。二是从期现价差来看,目前1805合约贴水华东现货在700元/吨,仍处于较高水平。至于贴水修复到什么程度,这是较难预判的。个人认为节奏上有先后,目前是期价向上修复部分贴水,随后才是现货在供应恢复的预期下走弱修复这个贴水。

(4)因此短期甲醇还是会延续强势,并且投资者要警惕3000以上不长久这种经验主义思路。

(免责声明:大宗内参力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正,但并不保证其是否需要进行必要变更。大宗内参提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与大宗内参无关。本文章版权归大宗内参所有。)


大宗内参持仓数据

甲醇1805持仓

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